低碳經(jīng)濟(jì)以“低能耗、低排放、低污染”為主要特征，以此為中心衍生出較多的投資主線，主要包括：節(jié)能（工業(yè)節(jié)能、建筑節(jié)能、汽車節(jié)能、智能電網(wǎng)）、減排（環(huán)保設(shè)備）、清潔能源（清潔的能源生產(chǎn)、傳輸、使用方式）。其中，工業(yè)節(jié)能包括：余熱回收、工藝改進(jìn)、節(jié)能材料；建筑節(jié)能包括：智能建筑、節(jié)能家電、節(jié)能建材、節(jié)能照明等；汽車節(jié)能主要是混合動(dòng)力汽車；智能電網(wǎng)包括發(fā)電環(huán)節(jié)的新能源兼容，輸配電環(huán)節(jié)的特高壓電網(wǎng)建設(shè)、超導(dǎo)材料的應(yīng)用，用電環(huán)節(jié)的智能電表；清潔能源生產(chǎn)包括：風(fēng)能、核能、太陽(yáng)能等；清潔能源傳輸包括：儲(chǔ)能電池，清潔能源使用主要是電動(dòng)汽車。 

　　在這些投資主線中，節(jié)能、減排和清潔能源是低碳經(jīng)濟(jì)的三條主線。低碳經(jīng)濟(jì)的直接目標(biāo)是控制污染物和溫室氣體的排放總量，由于新能源在能源中占比很低，短期內(nèi)對(duì)碳減排的實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)有限，而“節(jié)能”和“減排”路線對(duì)碳減排的實(shí)質(zhì)性貢獻(xiàn)更大。短期來(lái)看，考慮到部分行業(yè)短期估值過(guò)高、產(chǎn)能過(guò)剩、投資進(jìn)度低于預(yù)期的不利因素，建議投資者關(guān)注智能電網(wǎng)、節(jié)能照明、核電等估值相對(duì)合理、受益政策支持增厚業(yè)績(jī)明顯的板塊。 

　　節(jié)能、新能源和環(huán)保2010-2020年的投資CAGR：40.51%

　　國(guó)家發(fā)改委能源所近日發(fā)布《2050中國(guó)能源和碳排放報(bào)告》，預(yù)計(jì)到2020年，節(jié)能與新能源行業(yè)和其它環(huán)保行業(yè)至少有2萬(wàn)億元左右資金缺口需要填補(bǔ)。另外，根據(jù)美國(guó)能源基金會(huì)和國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合預(yù)測(cè)，2005年到2020年，中國(guó)需要能源投資18萬(wàn)億元。其中節(jié)能、新能源和環(huán)保需求約7萬(wàn)億元，平均每年節(jié)能環(huán)保市場(chǎng)規(guī)模為3000億元到4000億元，而目前我國(guó)每年在這個(gè)市場(chǎng)投資不到1000億元。報(bào)告預(yù)測(cè)，按照目前的投資增長(zhǎng)速度，每年資金缺口大約在2000億元，到2020年，節(jié)能與新能源行業(yè)和其它環(huán)保行業(yè)至少有2萬(wàn)億左右資金缺口需要填補(bǔ)。以目前每年1000億元的投資和預(yù)期每年2000億元的缺口填補(bǔ)資金測(cè)算，2010年投資基數(shù)為1000億元，截至2020年累計(jì)投資30000億元，則節(jié)能、新能源和環(huán)保2010-2020年投資CAGR為40.51%。
 

　　節(jié)能照明2010-2015年的投資CAGR：30%

　　根據(jù)發(fā)改委等六部門10月12日聯(lián)合公布的《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見》，提出“到2015年，半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率在30%左右。對(duì)于節(jié)能燈（熒光燈），由于燈具生產(chǎn)商產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的差異性，從燈具企業(yè)過(guò)往銷售收入的增長(zhǎng)率來(lái)衡量節(jié)能燈市場(chǎng)未來(lái)的增長(zhǎng)率可能存在較大偏差，但可以考慮用節(jié)能燈的上游燈用稀土發(fā)光材料市場(chǎng)增長(zhǎng)率加以衡量：稀土發(fā)光材料主要應(yīng)用領(lǐng)域節(jié)能燈巨大的市場(chǎng)前景將為稀土發(fā)光材料帶來(lái)增長(zhǎng)迅猛的市場(chǎng)需求。2000年以來(lái)，我國(guó)燈用稀土發(fā)光材料市場(chǎng)發(fā)展迅速，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)40%；受全球金融危機(jī)影響，2008年較2007年有一定幅度的下降，預(yù)計(jì)2010年后整個(gè)市場(chǎng)將恢復(fù)30％的增長(zhǎng)速度。另外，到2012年幾乎所有發(fā)達(dá)國(guó)家都將禁售白熾燈，中國(guó)政府在2009年也開始以財(cái)政補(bǔ)貼方式加速推廣使用節(jié)能燈，為上游廠商未來(lái)2-3年提供了預(yù)期明確的發(fā)展空間。