受近期政策支持力度的加大，節(jié)能板塊受到市場青睞，鑒于對未來新的政策或?qū)⒊雠_的預(yù)期和巨大市場空間的判斷，看好節(jié)能板塊的中長期行情；

　　個股方面，《紅周刊—機構(gòu)內(nèi)參》建議關(guān)注節(jié)能服務(wù)商中的泰豪科技（600590）、延華智能（002178），節(jié)能設(shè)備制造商中的大洋電機（002249）、安泰科技（000969）、臥龍電氣（600580）、合康變頻（300048）等。

　　政策推進節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展

　　3月17日，國務(wù)院常務(wù)會議研究加快推行合同能源管理，促進節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施。合同能源管理簡稱EMC，指專業(yè)節(jié)能技術(shù)服務(wù)公司接受客戶委托，通過與客戶簽訂能源服務(wù)合同，為客戶提供節(jié)能改善的設(shè)備、技術(shù)、資金等一條龍服務(wù)，并通過為客戶節(jié)約下來的能源成本來獲得項目收益。

　　當(dāng)前國內(nèi)合同能源管理項目企業(yè)尚處于發(fā)展初期，且主要集中在北京、上海等地區(qū)，在全國范圍內(nèi)仍未有效推廣，因此政策上的扶持和鼓勵對節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。從此次會議的內(nèi)容看，未來政府有望在稅收、融資渠道、補貼等方面對合同能源管理進行扶持，預(yù)計在政策推動下，節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)有望進入快速上升通道。

　　我國目前的能源利用效率比國際先進水平低10個百分點，8個高能耗行業(yè)的主要產(chǎn)品單位能耗平均比國際先進水平高40％。為了加快節(jié)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，“十二五”期間，我國節(jié)能投入將達到3.1萬億元，規(guī)模比“十一五”期間增長了1.7萬億元，這為節(jié)能服務(wù)企業(yè)提供了巨大的市場空間。

　　據(jù)預(yù)測，在政策支持發(fā)展綠色經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟的大背景下，《加快推行合同能源管理促進節(jié)能服務(wù)業(yè)發(fā)展的意見》有望于近期正式頒布實施，而在中央政府出臺相關(guān)措施后，地方政府很有可能在此基礎(chǔ)上提供進一步的優(yōu)惠。政策扶持為節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展構(gòu)成良好保障，也為近期節(jié)能板塊提供了做多熱情，隨著節(jié)能產(chǎn)業(yè)有關(guān)政策的落實和推進，預(yù)計未來該板塊內(nèi)的個股有望被市場反復(fù)炒作，而直接受益的個股是我們建議未來重點關(guān)注的目標(biāo)。

　　看好節(jié)能服務(wù)和節(jié)能設(shè)備商

　　合同能源管理項目由節(jié)能服務(wù)公司、設(shè)備提供商、融資方和客戶四大主體構(gòu)成。企業(yè)對節(jié)能環(huán)保重點工程進行外包，推動合同能源管理和環(huán)保設(shè)施特許經(jīng)營發(fā)展，將成為后續(xù)政策在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的重點支持方向，因此節(jié)能服務(wù)公司和節(jié)能設(shè)備提供商將最為受益。

　　1，節(jié)能服務(wù)

　　在提供節(jié)能服務(wù)方面，建議重點關(guān)注建筑節(jié)能的智能化管理業(yè)，個股包括泰豪科技、延華智能。

　　泰豪科技是A股市場中唯一的智能建筑節(jié)能市場龍頭，未來3年智能建筑業(yè)績復(fù)合增速近50％。公司合同能源管理的業(yè)務(wù)模式流程已經(jīng)理順，在手訂單超過6個億，預(yù)計國家將出臺合同能源管理補貼政策，公司將是市場上最直接的受益者。延華智能主要是給規(guī)模化的城市小區(qū)、城市建設(shè)、樓房的智能化管理提供服務(wù)，包括整個樓群的電力、家庭用電、房屋的節(jié)能、溫控等，在未來提供節(jié)能服務(wù)過程中將會獲得較好的發(fā)展機遇。

　　2，節(jié)能設(shè)備

　　財政部表示2010年的節(jié)能減排專項資金將較去年增加70％至500億元，國家將大面積推廣節(jié)能高效產(chǎn)品，支持節(jié)能減排重點工程。而隨著合同能源管理逐漸受到更多企業(yè)的認(rèn)可，對節(jié)能設(shè)備的需求也會逐漸增加，節(jié)能設(shè)備股的市場行情可期。個股可關(guān)注大洋電機、安泰科技、臥龍電氣、合康變頻。

　　大洋電機是空調(diào)節(jié)能龍頭，處于電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游。公司優(yōu)勢主要包括：一是電機及控制系統(tǒng)是新能源車中技術(shù)要求最高，與車型結(jié)合最緊密，壁壘也最高的環(huán)節(jié)；二是在國內(nèi)先發(fā)優(yōu)勢明顯，目前在手訂單400臺，居專業(yè)電機廠首位；三是公司中短期受益節(jié)能空調(diào)強制推行，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)業(yè)績確定性高增長。

　　在輸配電節(jié)能領(lǐng)域，非晶即將大范圍推廣，目前國內(nèi)年需求非晶合帶材約4萬噸，安泰科技1萬噸非晶合金生產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，預(yù)計量產(chǎn)后將迅速占領(lǐng)該市場，供不應(yīng)求的市場環(huán)境將給企業(yè)帶來很高的毛利率。

　　國家規(guī)劃從2011年7月后禁售非高效中小型電機，但到目前高效電機市場滲透率僅3％左右。若2011年強制升級政策如期執(zhí)行，龍頭企業(yè)的市場占率和業(yè)績將出現(xiàn)爆發(fā)式增長。臥龍電氣是中小型電機的行業(yè)龍頭，在節(jié)能電機產(chǎn)業(yè)升級方面具有顯著的先發(fā)優(yōu)勢。公司節(jié)能電機在國內(nèi)首批通過相關(guān)技術(shù)認(rèn)證，變頻器已通過試運行，若未來廣泛應(yīng)用將使家庭和工業(yè)設(shè)備的使用能耗大大降低，符合政策支持方向。合康變頻是國內(nèi)高壓變頻器市場龍頭企業(yè)，高壓變頻器行業(yè)目前仍保持40％的高增長，而公司在該行業(yè)的市場占有率達到10％，位列國內(nèi)第二，且份額呈現(xiàn)快速提升趨勢。

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　　 證券代碼 證券簡稱 2009三季報基本每股收益（元） 2009年基本每股收益（元） 業(yè)績預(yù)告摘要
600590 泰豪科技 0.23 0.30 -
002178 延華智能 0.11  凈利潤增長幅度小于30％
002249 大洋電機 0.71  凈利潤增長幅度小于50％
000969 安泰科技 0.26 0.39 -
600580 臥龍電氣 0.52 0.70 凈利潤增長50％以上
300048 合康變頻 0.59  凈利潤約7100萬元-7300萬元,增長85％-95％